Most indul az igazi PMÁP-roham: sorra jelennek meg a célzott befektetési ajánlatok

Megindult az igazi roham, ugyan már januárban elkezdődtek az inflációkövető Prémium Magyar Állampapírok (PMÁP) kamatfizetései, de az igazi dömping most jön. A Nemzetgazdasági Minisztérium számításai szerint 2025-ben a lakossági állampapírok után 1700 milliárd forintnyi kamatfizetés válik esedékessé, valamint több mint 1500 milliárd forintnyi lakossági állampapír jár le. Ugyanakkor hiába fizetett már januárban is 253 milliárd forint kamatot az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK), az igazi nagy roham most jön – véli Karagich István, a Blochamps Capital ügyvezetője.

A szakember szerint ugyanis valójában eddig még nem járt le egyetlen PMÁP-sorozat sem, és a nagyobb kamatfizetések is még hátra vannak. Ugyanakkor, február 20-tól igazi csúcsosodás jön a történetben. Nagyjából egy hónap alatt lesznek a legnagyobb kifizetések,

2025. február 20 és 23 között máris hat PMÁP állampapír sorozat érkezik kamatfizetési fordulónaphoz, ezek közül egy sorozat le is jár (2025/I),

A 17,6 százalékos 2023-as éves átlagos inflációról 3,7 százalékos 2024-es éves átlagos inflációra eső kamatbázis sok piaci szereplőt megmozgatott. hiszen a korábbi fantasztikus 18-19 százalékos hozamok helyett az inflációkövető papírok már csak 4-5 százalékkal dolgoznak a kamatfizetés után. Így már érthető, hogy a szolgáltatók ebben üzletet látnak és elkezdték bombázni a befektetőket a nagyon impozáns ajánlataikkal. Több ilyet is be fogunk mutatni.

Korábbi cikkeinkben például a ma elérhető alternatív lakossági állampapírokkal már foglalkoztunk, és szinte biztos, hogy nagyon sok befektető továbbra is ezekben a biztonságos instrumentumokban talál menedéket, de Gergely Péter, a BiztosDöntés.hu pénzügyi szakértője a héten a bankok forint- és devizabetét-kínálatát is összesítette, illetve a kicsit talán háttérbe szoruló biztosítók is megcélozták a befektetőket.

Úgy tűnik, hogy mivel a befektetők nagyon igénylik a fix ajánlatokat, sok piaci szereplő is itt támad, és a lakossági állampapíroknál érdemben jobb ajánlattal áll elő, csak azért sokszor vannak további feltételek is. Illetve azt is fontos tudni, hogy miközben az állampapírok kamatait nem terheli semmilyen levonás, az egyéb befektetések kamatait és hozamait összesen 28 százalékos állami elvonás terhelheti a 15 százalékos kamatadó és a 13 százalékos szociális hozzájárulási adó (szocho) formájában. Mindenképpen érdemes egyedileg tájékozódni, hiszen például az ingatlanpiaci befektetési jegyek esetében nem kell megfizetni ezeket az adókat, de vannak egyéb adómegtakarítási lehetőségek is (TBSZ).

Nyolc százalék és felette

Amikor a PMÁP már csak 3,95-5,2 százalékot fial, akkor nagyon vonzó lehet egy ennél érdemben magasabb kamatot ígérő ajánlat. Vannak is ilyenek, de azért általában nem teljesen tisztán.

A piacon mi a Trive Bank akár 8,5 százalékos betéti ajánlatát találtuk a legmagasabbnak. Ez a török-holland piaci szereplő még kevésbé ismert itthon, de a befektetők megnyugodhatnak a magyar bank betéteire vonatkozik a magyar betétbiztosítás. Azt, hogy pontosan milyen típusú lekötéssel és ilyen megújítási vállalással lehet itt a pénzt lekötni, a bank tájékoztatóiból lehet megismerni, nagyon sokféle termék van, de akár a 8,5 százalékos kamat is elérhető.

A Gránit Bank is előjött egy 8 százalékos betéti ajánlattal, de azért mielőtt nagyon beleélnénk magunkat abba, hogy ez milyen szuper, fontos tudni, hogy ez az ajánlat úgy szól, hogy a befektetőknek a pénzük felét lehet lekötött betétbe tenni, a másik felét befektetési alapba kell, és a 8 százalék így is csak 4 hónapra jár. Természetesen a kockázatosabb befektetési alap végül lehet jó befektetési döntés, de mindenképpen más megtakarítói attitűdöt követel meg.

A K&H Banknál bankszámlával már legalább 1 hónapja rendelkező ügyfelek 90 napra kaphatnak 8 százalékot, ők is az új pénzre, 500 ezer forinttól. A K&H Banknak is van befektetési jeggyel közös betétlekötése, az 180 napra szól, évi 8 százalékos kamatot ígér, itt is fele-fele arányú lekötés kell.

Egész évre 7 százalék

A potenciális új befektetési lehetőségekről szóló írásokban eddig sokkal kevesebbet lehetett hallani a biztosítókról, mint az alternatív lakossági állampapírokról vagy a bankokról. A Groupamának azonban van egy kifejezetten magas ajánlata, amely egész évre (2025. január 1-től, december 31-ig) legalább 7 százalékos hozamot garantál. A pontos szabályokat azonban itt is érdemes átböngészni, nehogy megtévessze a megtakarítót, hogy ez azért egy biztosítás is.

Az ajánlat úgy szól, hogy a Next Megtakarítási Életbiztosítási szerződés hagyományos termékrészébe 2025. január 1-től 2025. április 30-ig beérkezett minden megtakarításra, amikor beérkezik, onnan 2025. december 31-ig bruttó 7 százalékos hozam jár. Mindenképpen erős ajánlat, de azért érdemes az ügyfeleknek végigkövetni a biztosító oldalán a modellszámításokat, hogy az ne okozzon csalódást, hogy ebben a struktúrában, ami egy befektetéssel kombinált biztosítás, a befektetési részre jár a magas hozam.

További szintek

A Gránit Banknak van egy feltétel nélküli 6.5 százalékos 3 hónapos betétajánlata is, a Gránit eBank betét esetében, 50. ezer forinttól 30 millió forintig terjedő összeget lehet lekötni.

A MagNet Banknál az új pénzre szóló Prizma Forint Betét ajánlat szerint 3 hónapra a befektetők évi 6,07 százalékos, 6 hónapra pedig évi 5,63 százalékos lekötött betéti kamatot kaphatnak, de. az egész éves ajánlat évi 4,61 százalékos betétkamatot ígér.

Az MBH Bank szintén megújította a Prémium ügyfelek számára szóló ajánlatát. Új pénzből, vagy a bankcsoportnál lejáró állampapírból, illetve állampapír visszaváltásból származó pénzeiket 6 hónapra évi 6,5 százalékos kamattal köthetik le a bank meghatározott fizetési számlacsomaggal rendelkező ügyfelei.

Magas kamatot fizet még az OTP Bank, amely 6 hónapra és új pénzre évi 6,5 százalékos lekötött betétkamatot kínál a Prémium forint betétben.

A Magyar Cofidis Bank Cetelem Takarékszámlája 6 hónapos és 2 éves futamidejű betétlekötés között, évi 5,25 – 6,25 százalék közötti betétkamatot kínál.

Devizabetétek

A forint trendszerű gyengélkedése miatt a Biztos Döntés azt is összeszedte, hogy milyen devizabetétek érhetők el. Itt azért fontos tudni, hogy a devizás bankbetétek alacsonyabb nominális hozamot ígérnek és kétségkívül hordoznak kockázatot, ez pedig az árfolyamkockázat. A devizabetétesek azonban az emelkedő devizaárfolyamokból akár extra haszonra is szert tehetnek.

Euróban a Gránit Bank Egyszerű lekötött betét konstrukciója kínál 12 hónapra évi 2,75 százalékos betétkamatot. A MagNet Bank Prizma eurós betétje évi 2 százalékos lekötött betétkamatot nyújt. Dollárban a Gránit egy évre 3,5 százalékot, a K&H évi 3,35 százalékot ad A Gránit svájci frankban és angol fontban is kínál (alacsony kamatú) betéteket.

Az állampapír befektetők a jelenlegi állampapír kínálatból is választhatnak deviza alapú megtakarítást. Az Euró Magyar Állampapír 3 éves futamidejű konstrukció, melynek éves kamata jelenleg 2,704 százalék. A kamat 3 havonta változik a European Money Market Institute (EMMI) által közzétett 3 havi EURIBOR alapján. Az állampapír kamatát semmilyen állami elvonás nem terheli.

A nagy pillanat

Karagich István szerint ahogy a magyar befektetési piac általában, úgy a PMÁP-tulajdonosok köre is igen koncentrált. A háztartások pénzügyi vagyonának harmada a lakosság csupán 1 százalékának kezében összpontosul. A 822 ezer lakossági állampapírszámlát vezető ügyfél közül gyakorlatilag 1,4 százaléknál van az állomány negyede.

Az persze nagyon fontos, hogy ők majd hogyan döntenek, de ehhez legalább két fontos elemet nem tudunk, mivel jön még elő az ÁKK és milyen lesz a devizaárfolyam.

Karagich István szerint minél erősebb lesz a forint ezen a tavaszon, annál nagyobb az esély arra, hogy a jelentős állampapír-csomagot tartó tulajdonosok deviza befektetésbe forgatják át az állampapír hozamokat, sőt a lejáró kötvények mellett további visszaváltásokat is kezdhetnek. A Blochamps prognózisa szerint 400 forint körüli euró árfolyam esetén akár 5000 milliárd forint állampapír hozam, lejárat és visszaváltás is új befektetést kereshet. Az állampapír-forrású pénzek viszonylag csekély része – a Blochamps várakozásai szerint – 50-200 milliárd forint mehet közvetlen részvénybefektetésbe, de akár 1500-2000 milliárd forint is átvándorolhat a devizás befektetési alapok, a devizakötvények, illetve közvetlen deviza befektetések felé.

Ez a szcenárió lenne a legnagyobb kihívás az ÁKK szempontjából, hiszen az eddigi tapasztalatok azt mutatják, hogy a devizába helyezett megtakarítások alig térnek vissza később forintba. A szakember szerint ezért nagy kérdés, hogy az állam számára mennyire és milyen áron lesz fontos a lakossági állampapír állomány stabilizálása. A trendeket ugyanis bármikor átírhatja az állam, ha magas hozammal kecsegtető állampapírt dob piacra.

Jön tehát a nagy dübörgés, a február végi sok kamatkifizetés után márciusban 262 milliárd forintnyi papír jár le és 286 milliárd forintnyi kamat is eljut a befektetőkhöz.

A piaci szereplők eddig is hirdetgettek, de most van egy olyan fordulópont, hogy sok új pénz felett kell dönteni, eddig nem volt olyan a magyar megtakarítási piacon, hogy ekkora új pénz ömlött volna rá a befektetőkre.