Két elhúzódó háború már túl sok lehet a dízelellátásnak

Visszaesett a Hormuzi-szoros forgalma az Egyesült Államok és Irán között újra kiéleződő feszültség következtében, így a brent olaj ára szerdán ismét a 80 dolláros szintet közelítette. Ehhez társult a dollár erősödése is, ami az olyan olajimportőr országoknak, mint amilyen Magyarország, kétszeres probléma, ám az árszint mellett az üzemanyagok rendelkezésre állását is kérdések övezik.

• Oroszország megtiltotta a gázolaj kivitelét, miután az ukrán erők az orosz energetikai infrastruktúra elleni csapásokkal válaszoltak az orosz támadásokra, megnehezítve a belföldi üzemanyag-ellátást. A tilalom következtében rekordmagasságba emelkedett a dízel finomítói marzsa Európában, ahol eleve több dízel fogy, mint amennyit a kontinensen előállítanak.

Miért fontos ez? A mezőgazdaság és szállítmányozás erősen függ a gázolajtól, így annak drágulása nemcsak a benzinkutakon lesz érzékelhető, hanem számos termék árába beépülhet. Az orosz dízelt a háború miatti szankciók után leginkább afrikai, ázsiai és dél-amerikai országok vásárolták, amelyek most kénytelenek lesznek versenybe szállni a fennmaradó forrásokért Európával és az Egyesült Államokkal.

Tágabb kontextus: a verseny a nyersolajért is kiéleződhet, kérdés ugyanis, hogy a Hormuzi-szoros forgalmának lezárása után megtett önkorlátozó lépéseket meddig tudják fenntartani az országok. Kína jócskán csökkentette az olajimportját, és az Egyesült Államokhoz hasonlóan a készleteihez nyúlt, így iparági vélekedések szerint jórészt Kínának köszönhetően volt eddig elkerülhető a mélyebb válság.

Igen, de: ha Kína és az Egyesült Államok változtat ezen a gyakorlaton – márpedig erre a gazdaság megtorpanásának elkerülése végett sor kerülhet –, és megjelennek az újra leszűkült globális kínálat felvevőiként, akkor nőhet az olaj ára. Ehhez társulhatnak a finomított termékekkel kapcsolatos anomáliák, hiába kevésbé globalizált ezek piaca a helyi finomítók működésének köszönhetően.

• Európában több benzint, de kevesebb gázolajat termelnek a finomítók a kontinens keresletéhez képest, amit eddig a nemzetközi piac kiegyensúlyozott, ám a külkereskedelmi korlátozások (ami a stratégiai készletekből felszabadított árukra eleve jellemző) ezt a folyamatot hátráltathatják. A finomítók átállítása az üzemanyagtípusok között csak bizonyos fokig lehetséges.

Reakciók: inkább termékpiaci, mintsem nyersolajpiaci válság bontakozhat ki a Magyar Ásványolaj Szövetség szerint – nem a nyersolaj rendelkezésre állása, hanem a finomított termékek szűkülő kínálata jelenti a fő kockázatot. Ennek eredményeként a termékárak gyorsabban nőhetnek, mint a nyersolaj ára: szerdán például a kőolaj ára mintegy 6 százalékkal, a gázolaj európai jegyzésára közel 13 százalékkal nőtt.