Akkorát mennek a magyar államkötvények a Tisza győzelme óta, hogy már a britekhez közelít a hozam
Csökken a magyar államkötvények hozama, olyannyira, hogy már közelednek a brit hozamokhoz – ez pedig a legújabb jele annak, hogy a befektetők támogatják a Tisza-kormány gazdaságjavítási és az euróövezethez való csatlakozási terveit, írja a Bloomberg.
Magyarország tízéves lejáratú államkötvényeinek hozama 5,16 százalékra csökkent, ami már csak fél százalékponttal marad el a hasonló lejáratú brit állampapírok hozamától – a brit államkötvények hozamai ugyanis májusban közel két évtizedes csúcsot értek el, 5,2 százalék közelében, miután a kormányzó Munkáspárt elvesztette a helyi választásokat, és az olajárak az egekbe szöktek.
A különbség óriásit csökkent március óta, amikor a kötvénytulajdonosok még 2,6 százalékpontos többlethozamot követeltek a forintos kötvények tartásáért a brit államkötvényekhez képest. Mindezt úgy, hogy a két ország két különböző hitelminősítési kategóriában van: az S&P Global Ratings Magyarország államadósság-kötelezettségeit jelenleg a legalsó kategóriába sorolja, míg az Egyesült Királyság magas befektetési besorolással rendelkezik.
Magyarország helyzetét viszont nagyban javítja a Tisza-kormányba vetett nemzetközi bizalom, míg az Egyesült Királyság helyzetét a belpolitikai bizonytalanságok, így Keir Starmer brit miniszterelnök pár nappal ezelőtti lemondása is nehezíti.
Bár a lengyeleket sikerült megelőzni, Magyarország továbbra is magasabb kamatot fizet a hiteleire, mint egyes kelet-európai országok, így az euróövezethez nemrég csatlakozott Bulgária vagy Csehország. A magyar referenciakötvények hozama a németnél is 2,3 százalékponttal magasabb, igaz, ez a különbözet, vagyis a kockázati felár a felére csökkent az utóbbi három hónapban. „Ha Magyarország új kormánya az euró bevezetését tűzi ki célul és eléri a konvergenciát, a hazai kötvényhozamok az euróövezeti tagállamok hozamaihoz közeledhetnek” – mondta Philip Fielding, a Fidelity International kötvényportfólió-kezelője a Bloombergnek.
Nemrég kiderült, hogy több lakossági állampapír kamatát újra csökkenti az Államadósság Kezelő Központ – ez ugyan rossz hír a kisbefektetőknek, de az állam finanszírozása olcsóbbá válik ezáltal, ami már az idei költségvetésre is hatással lehet. A magyar állam drága finanszírozása (ami 2022–24-ben volt a csúcson, ekkoriban Európa-rekorder szinten állva a GDP 4 százaléka körüli összeget kellett kamatkiadásra fordítani) csökkenti a költségvetési mozgásteret, és más területektől vonja el a finanszírozást, egyben versenyképességi hátrányt is jelent. A kamatkiadások csökkentése kiemelt prioritásként jelent meg a Tisza Párt programjában, és Kármán András pénzügyminiszter is többször utalt arra, hogy ebben látják a választási ígéreteik finanszírozásának egyik legnagyobb potenciális forrását.
