Pénz beszél, elcsábítja a mesterséges intelligencia a kriptobányászokat

19 milliárd dolláros szerződést kötött a mesterséges intelligencia (MI) verseny élvonalában található Anthropic a TeraWulf kriptobányászattal foglalkozó céggel.

• 20 évre kötötte le az MI óriás a kriptobányász cég egyesült államokbeli, Kentucky államban található szerverparkját, aminek a kapacitását modelljei fejlesztésére fogja használni.

Felülnézet: egyre több kriptobányászattal foglalkozó cég kacsintgat a mesterségesintelligencia-ágazat felé, ugyanis a legnépszerűbb kriptovaluta, a bitcoin értéke közel 50 százalékkal csökkent a 2025. októberi rekordárfolyam óta: ekkor 125 ezer dollárt ért egy token.

• Ezzel párhuzamosan pedig megnőttek a bányászat költségei a magas energiaárak miatt, és a kriptovaluták volatilitása is kevésbé vonzóvá teszi a bányászatot.
• A bitcoin esetén például kőbe van vésve, hogy négyévente megfeleződik az egy token bányászatáért kapható jutalom értéke.

Alulnézet: a kriptóban utazó cégek az MI fejlesztéséhez szükséges elemekből a leglassabban beszerezhetőkből rendelkeznek infrastruktúrával – van ingatlanuk energiaellátással, hűtőberendezésekkel és a mesterséges intelligencia igényeire átalakítható adatközpontokkal.

• Az IREN, a Cipher és a Hut 8 is milliárd dolláros értékben írt alá több évre szóló szerződéseket olyan techcégekkel mint a Google, a Microsoft és az Anthropic.
• Több, korábban bányászattal foglalkozó cég már teljesen profilt váltott: a bitcoint bányászó Bitdeer például megvált az összes tokenjétől, és a bevételeket mind MI infrastruktúrába fekteti.

Számokban: a CoinShares számításai szerint a bányászattal foglalkozó cégek 2026 végére a bevételeik 70 százalékát MI-hez kötődő tevékenységből szerezhetik, míg ez korábban 30 százalék volt.

• A váltás gazdasági racionalitását a Bloomberg is alátámasztja: 2021-ben 90 százalék körüli bruttó árrést értek el a bitcoint bányászók, ez mára 60 százalékra csökkent, miközben az MI-felhőszolgáltatásokkal 85 százalék körüli árrés érhető el jelenleg.

Igen, de: ezek a hosszú távú szerződések komoly kockázatokat rejtenek. A technológia nagyon gyorsan változik, és 2046-ra – ekkor jár le az Anthropic és TeraWulf szerződése – az MI számítási igénye radikálisan átalakulhat.

• Emellett egy ilyen szerződés egy-egy partner teljesítményétől teszi függővé az adott cég jövőbeli növekedési potenciálját.

Mi várható? A VanEck alapkezelő a szerződések valós értéke kapcsán igyekezett újragondolásra késztetni a befektetőket: a bejelentett szerződések értéke helyett arra érdemes fókuszálni, hogy az adatközpont-szolgáltatást kínáló cégek milyen ütemben tudják kiépíteni a kapacitásaikat.

• Az alapkezelő figyelmeztet, hogy a bányászatról az adatközpontokra váltó szektor eddigi terveit figyelembe véve 50 milliárd dollár hiányzik ahhoz, hogy a 221 milliárd dolláros finanszírozási igény ki legyen elégítve.
• Emellett az ágazat eddig csupán a számítási kapacitás 25 százalékát tudta kiépíteni az összes infrastruktúrából, amit vállalatok már szerződésbe foglalva lekötöttek.
• A VanEck szerint az MI-szektor vezető cégeit kiszolgáló felhőszolgáltatást nyújtó cégek kedvezőbb finanszírozási feltételekre és magasabb értékelésre számíthatnak, mint a kisebb MI startupokkal szerződő cégek.