Kérdés, hogy kitart-e a forint erősödése, de így is nőtt a júniusi kamatvágás esélye

Négyéves csúcson volt a forint az euróhoz viszonyítva szerdán, ugyanis az euró 360 forint alá is benézett, és csütörtökön még a 355-ös szintet is megközelítette. Korábban 2022 februárjában volt ilyen erős a magyar fizetőeszköz.

• A jelentős szerdai erősödést a Központi Statisztikai Hivatal által publikált, a vártnál jóval erősebb márciusi ipari termelési adat, és a közel-keletről érkező pozitív híreknek tudható be az Erste szerint.

Előzmények: már a választást megelőzően erősödő tendenciát mutatott a forint árfolyama, április 13. óta nagyjából 360 és 366 forint között mozgott az euró-forint árfolyam.

• Az erősödés annak tudható be, hogy az eredmény fényében jobban tervezhetőbbé vált a magyar gazdaság, az uniós források hazahozatalával többletforráshoz juthat az ország, és a Tisza az euró bevezetése mellett is elköteleződött.

Mit mondanak ők? A Goldman Sachs április 18-i előrejelzése szerint három hónap múlva 355, fél év múlva pedig 345 lehet az euró árfolyama.

• Varga Mihály viszont a HVG-nak úgy nyilatkozott, hogy a „Goldman Sachs helyében óvatosabb lenne a jövendöléssel”. Szerinte jobban meg lehet ítélni milyen árfolyam lesz, ha „tisztul a helyzet, amiben a piac indokolatlan elvárásokat támaszt”.
• Erősödésre számít Gyurcsik Attila, az Accorde Alapkezelő vezérigazgatója. Szlovákia esetében is 30 százalékot erősödött a korona az euró bevezetése előtt, és ha a hosszú távú fiskális tervek hitelesek és lesz négy-öt éven belül euró, akkor a forint egy reálfelértékelődési pályán maradhat – fogalmazott a G7 Paradigma konferencián.
• Az OTP ezzel szemben inkább Vargával egybecsengő véleményt oszt: elemzésük szerint eltúlzott a forint iránti kereslet, és az euró árfolyama 360-375 forint közötti sávban mozoghat a következő időszakban.
• A forint jelentősebb gyengülésére számít az Egyensúly Intézet: 2026-ban 388, 2027-ben 400 körüli árfolyamra számítanak.

Felülnézet: az erős forint csökkenti az inflációt, és olcsóbbá teszi az importot. Az exportra termelő vállalatok versenyképességét viszont rontja, aminek lehet negatív hatása a jelentős mértékben exportágazatokra támaszkodó magyar gazdaságban.

• A Richter Gedeon Nyrt. vezérigazgatója, Orbán Gábor is negatívan nyilatkozott a Bloombergnek, ugyanis a vállalat bevételeinek 93 százaléka jön exportból.
• A Videoton Holding Zrt. vezérigazgatója, Sinkó Ottó is az erős hazai valutára panaszkodott a Portofoliónak. Sinkó kiemelte, hogy „jelentősen csökken a gyártás eredményessége”, és jelentős különbséget jelent, hogy „390-400-as árfolyammal tervezték az idei évet”.
• A magyar munkaerő is drágul a multinacionális vállalatok számára, hiszen a magyarországi dolgozóikat forintban kell kifizetniük.

Alulnézet: 2022 óta nagyon népszerűvé váltak a devizás megtakarítások, ám a jelenlegi erős forinttal egyáltalán nem éri meg devizában megtakarítani.

• Móricz Dániel, a Hold Alapkezelő befektetési igazgatója szerint „az elmúlt 2025 évben gyakorlatilag sosem volt érdemes devizát tartani befektetés céljából”. Ha valaki 2-2,5 fél évig tartott egy befektetést, mindig jobban járt, ha a forintos befektetést választotta – fogalmazott a G7 Paradigmán.
• Az aranyban tartott vagyon is vesztett az értékéből, mivel az arany világpiaci ára dollárban van jegyezve.
• A külföldön nyaralóknak viszont előnyt jelent az erősödés, ugyanis így több eurót kapnak a forintjaikért.

Mi várható? A jövőbeli árfolyamot meghatározó tényezők közé, hogy ténylegesen mennyi uniós forrást lesz képes lehívni az új kormány, a közel-keleti helyzet alakulása, illetve az is meghatározó lehet, hogy a Magyar Nemzeti Bank hogyan változtatja az alapkamatot.

• A forint erősödése növeli a jegybank mozgásterét és lehetőséget jelent arra, hogy a jegybank átértékelje az eddigi óvatos monetáris politikáját – erről beszélt Kurali Zoltán, a Magyar Nemzeti Bank alelnöke a Bloombergnek.