A 2008-as válság óta nem volt ekkora nemzetközi bankfúzió Európában

Megszerezheti az irányítást az UniCredit a Commerzbank felett, az Európai Központi Bank ugyanis jóváhagyta, hogy az olasz bank 30 százalék fölé – 48 százalékra – növelje részesedését a német hitelintézetben, írta a Reuters. A tranzakció révén az év végéig várhatóan mintegy 50 százalékos szavazati joggal szerezheti meg a Commerzbank feletti irányítást az UniCredit.

Előzmények: az UniCredit 2005 óta van jelen Németországban a bajor HVB tulajdonosaként, és több mint két éve kezdett el részvényeket vásárolni a Commerzbankban, amit a német bank és a kormány is ellenzett. Andrea Orcel, az UniCredit vezetője azonban kitartott a szándéka mellett, jelentős pénzügyi, jogi és szabályozási kockázatokat vállalva.

Miért fontos ez? Az egységes európai bankpiac létrejöttének egyik akadálya, hogy a kormányok jellemzően védik a szektor nemzeti szereplőit, részint mert a 2008-as válság megmutatta a nemzetközi bankcsoportok bedőlésének következményeit. A nagybankok ráadásul stratégiai jelentőségűek, a német kormány ezért attól is tart, hogy a helyi gazdasági érdekek háttérbe szorulhatnak a felvásárlás után.

• Egy lengyel bank is érintett lehetett volna a tranzakcióban: az UniCreditet a jórészt a Commerzbank által birtokolt Mbank felvásárlására is kötelezhetnék, ha 50 százalék fölé növelné a részesedését a német bankban, ami drágítaná a tranzakciót. Orcel azonban e küszöb alatt maradva épp elegendő részvényt szerzett a Commerzbank legtöbb közgyűlési döntésének ellenőrzéséhez.

Tágabb kontextus: az Európai Központi Bank szerint a kockázatok mellett a határokon átnyúló bankegyesülések hatékonyabbá és versenyképesebbé tehetnék a pénzintézeteket – például az amerikai nagybankokkal szemben –, miközben megkönnyítenék az EU-n belüli tőkeáramlást, és csökkentenék a bankok kiszolgáltatottságát az egyes országok gazdasági helyzetének, nehézségeinek.

Alulnézet: a Commerzbank magyarországi, kizárólag vállalati szolgáltatásokat nyújtó leányvállalatát 2022-ben megvásárolta az Erste. A német bank a hálózatának racionalizálása érdekében 2021-ben döntött arról, hogy kivonul egyes nemzetközi piacokról, így Magyarországról is, közel 30 év jelenlét után. Az Erste részesedése a vállalati hitelezési szegmensben 10 százalék fölé emelkedett az akvizíciót követően.

• Az UniCredit 2007-ben jelent meg Magyarországon, épp egy német bank, a már említett HVB felvásárlása révén – a 2005-ös tranzakció után két évvel nevezték át a HVB magyar leányvállalatát UniCreditre, amely azóta is főleg a vállalati szolgáltatások és a projektfinanszírozások területein fontos szereplő, de a lakossági ügyfélköre is jelentős.