Úgy viselkedik a forint, mint a 2022-es energiaválság idején

Kiszámíthatatlanul mozog a forint az euróval és a dollárral szemben az utóbbi napokban, a magyar deviza kimondottan érzékeny a közel-keleti konfliktus globális hatásaira.

Felülnézet: a lapunk által megkérdezett szakértők szerint a piac megint a 2022-es energiaválság alatt már látott forgatókönyv szerint viselkedik.

• Magyarország energiaimport-kitettsége nemzetközi összehasonlításban is jelentős, az olaj és a gáz árának emelkedése így alapvetően gyengíti a forintot, az energiahordozók árcsökkenése pedig erősíti.
• A forint árfolyama gyakorlatilag a rotterdami gáztőzsdével szinkronban mozog – mondja Elek Péter független pénzügyi szakértő.
• A másik fő közvetett hatás, hogy a közel-keleti konfliktus miatt dollárba menekülnek a befektetők, ezért az egyéb pozícióikat zárják.
• A kevésbé biztonságosnak tartott kelet-európai devizák mind gyengülnek, de ezen belül a forint az említett energiafüggőség miatt erőteljesebben.

Számokban: cikkünk írásakor az irányadó Brent olaj hordója 84 dolláron állt, a földgáz megawattóránkénti árfolyama pedig 50 euró felett volt.

• Becslések szerint Magyarországon 7-8 milliárd euró spekulatív, úgynevezett forró pénz forog, amellyel adott esetben gyorsan ki lehet lépni a forintos pozíciókból.

Tágabb kontextus: ha tartósan magasan maradnak az energiaárak, az fékezheti a magyar gazdaság növekedését, és növelheti az inflációt, illetve ronthatja a külső egyensúlyt – mondja Virovácz Péter, az ING elemzője.

• Az iráni-amerikai/izraeli háború első sokkja után azonban szerinte már a korrekció és a stabilitás jeleit kezdi mutatni a forint, és ha a konfliktus nem húzódik el, akkor az átmeneti árfolyam-ingadozás csillapodhat.
• Az amerikai gáztól való erős függés egyébként egész Európa gyengesége, elemzők szerint a 2022-es energiaválság óta a kontinens országai nem fektettek elég forrást a függetlenségük növelésébe.
• Kína 2022 és 2025 között a GDP 3,8 százalékát költötte energiafüggetlenségének növelésére, míg az európai uniós országok és az Egyesült Királyság csak 1,8 százalékot fordítottak erre.

Mi következik? Virovácz Péter várakozásai szerint az euró árfolyama nem fog kilépni a 375 – 390 forintos sávból, és még ha hosszabb világpiaci bizonytalanság lesz, akkor is 380 forint közelében stabilizálódhat.

• Amennyiben a közel-keleti konfliktusban ma még nem látható, váratlan sokkok következnek, akkor a fenti becslés alapvetően borulhat.
• Magyarország esetében a parlamenti választásokat is figyeli a piac, az euróárfolyam szempontjából az a fő kérdés, hogy április 12-e (bármilyen előjelű) egyértelmű eredményt hoz, vagy átmeneti politikai bizonytalanságot, utóbbit a forint is megszenvedné.